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为什么大企业的股权激励都用海外信托

2019-07-12 作者:绿专资本 来源: 已浏览:

  海外信托模式具有资产分配更灵活、资产管理更专业等优点。中国加快开放资本市场的政策措施将更有利于企业运用海外信托模式进行股权激励。但在改革进程中,企业需要更加注意监管改革措施带来的不确定性和风险,全面了解影响信托计划的各大因素,才能提高股权激励效果。

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  01海外信托走进阿里股权激励计划

  阿里巴巴自1999年成立至今,创造了淘宝、天猫、蚂蚁金服等风靡全国的商业品牌,阿里巴巴的成功离不开其成功的股权激励。根据阿里巴巴《招股说明书》显示,阿里巴巴员工及其管理层总共持有超过阿里40%的股权,其股权激励设计非常复杂。

  阿里股权激励计划有三种类型,其中一种是股份奖励计划。股份奖励计划使用了海外信托模式。

  阿里巴巴于2010年设立股份奖励计划。阿里巴巴向信托注入1亿港元,信托计划所涉及股份由信托公司从市场购买并持有。为随后3-5年根据股份奖励计划给予董事员工的奖励提供资金。

  所购股份价格根据2010年8月10日止过去30个交易日内平均股价16港元计算,受托人可购买650万股股份,占阿里巴巴已发股份的0.12%。

  阿里巴巴的慷慨终以业绩回报。阿里等大企业争先使用海外信托,那么到底何为信托?又如何用海外信托模式达到更好的股权激励效果?

  02信托是什么

  信托是什么?信托本质上是一种契约关系,而不是法律实体。信托的概念脱胎于海外家族信托。海外家族信托是指委托人将家族财产委托给境外受托人,并由受托人为了家族成员的目的或者是某种特殊目的对信托资产进行管理的财富管理工具。

  财富管理工具有许多种,比如大额保单,信托,慈善基金等,但因海外家族信托的设立架构带来的资产隔离、税务节约、保障生活等功能,使其成为众多富豪管理家族财富常用的方式。

  众多信托财产管理案例中,英国著名的戴安娜王妃使用家族信托方式实现其财产的多年收益不断,成为信托业的佳话。

  1993年,年仅32岁的戴安娜王妃立下了自己的遗嘱,遗嘱中,戴安娜要求在她去世后将遗产设立成信托基金,并由信托基金组织负责经营和管理,她的两个儿子作为受益人平均享有信托收益。

  遗嘱规定,当威廉王子和哈里王子年满25岁时,可以支配遗产的一半收益,30岁开始便可以支配一半的本金。遗嘱条款也允许两位王子在互相同意的情况下,调整两人资产分配的比重。

  戴安娜王妃于1997年猝然离世,留下2100万英镑的财产,缴纳850万英镑的遗产税后,剩余1296.6万英镑的净额。经过专业的资产管理,2007年威廉王子年满25周岁时,信托基金收益接近1000万英镑,几乎翻倍。

  家族信托基金的安排让戴安娜王妃的遗产得以传承庇荫后人,更为其传奇的一生增添了一抹亮色。

  03员工股权激励海外信托

  1.员工股权激励海外信托设立架构

  员工股权激励海外信托一般指公司法人作为设立人以拟上市企业股票期权为信托资产在海外设立信托,并使参与计划员工作为受益人参与信托资产收益的分配。

  员工股权激励海外信托各方权利义务:

  设立人:信托的设立者,即需要进行股权激励的公司法人。

  受托人:根据信托合同持有设立人授予的股票期权,建立“标的池”。并对标的进行资产管理。

  受益人:受益人为设立人指定的激励对象。有权根据股权激励计划获得收益。

  离岸控股公司:为方便资产管理和分配收益而控股,由信托公司控股,董事由受托人提供。

  咨询委员会:担任“?;と?rdquo;角色,由设立人指定,监督信托公司关于激励标的资产管理和收益分配。

  上述五大角色在员工股权激励中不可或缺,并经过股权激励计划设计达到想要的激励效果。

  2.员工股权激励海外信托的设计优势

  绿专资本:相较于自然人直接持股或持股平台代为持股,员工以信托方式持股有着前两者不能具有的优势。其中资产隔离和合理避税是较为重要的两大优势。

  创造公司命运共同体

  信托模式的独特魅力是员工仅拥有收益权而没有所有权,不同于直接持股或持股平台间接持股,免于需要进行股权登记或者转让手续的麻烦。也很可能使员工在未行权时,以受益人的身份提前获得收益,且激励对象数量并无限制,这更有利于创造公司命运共同体,提高基层员工工作效率和积极性。

  税收筹划

  在海外股权激励信托中,信托资产在海外或香港运作,可以灵活应用各个地方的税收监管政策。信托公司通常选择在开曼群岛、BVI或者香港注册设立,起到很好节税的效果。

  资产隔离

  信托模式另一大优势是资产隔离。设立人将资产放入信托资产后,其财产的法定所有人属于受托人,受益权属于受益人。在设立人遭遇债务追索、破产、离婚财产纠纷时,信托财产不会被执行,起到隔离?;さ淖饔?。这是自然人持股或者持股平台间接持股都不具备的优势。

  更灵活专业化的资产管理

  受托人往往有着丰富的资产管理经验,可以实现信托资产的保值和增值。在谨慎管理的基础上,信托资产受金融市场的波动也会较小。再者,设立人对信托资产进行灵活分配,避免出现资产分配和继承方面的法律纠纷。

  绿专资本:在实行员工股权激励海外信托过程中,即使信托具有高度保密的特性,企业在使用海外信托进行股权激励时也应注意增加透明度,让企业员工明确自己现在以及未来确切会得到哪些收益,如此才会更好发挥股权激励的作用。

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